في الرسم التخطيطي الثاني ، يمكننا أن نرى أن المخطط الأول قد تم جعله شفافًا وأن أربعة أسهم متجهة وُضعت فوق الرسم التخطيطي 1.  هذه هي القوى الحقيقية الأساسية التي تتحكم في نتائج استثمارات رأس المال الاستثماري.  انظر أولاً إلى الخط الأحمر.  كلما كانت مرحلة تطوير الشركة المستهدفة مبكرة ، كلما زادت المخاطر لأن نسبة أعلى تدريجيًا تفشل ، كلما كانوا أصغر سنًا ، وعادةً ما يستغرق الأمر وقتًا أطول لتحقيق الخروج.  مع نمو الشركة وانفصال هويتها ونموذج أعمالها عن رؤوس المؤسسين وتأسيسها ، تحدث الأشياء التالية في وقت واحد: تتوسع الميزانية العمومية ، وتصبح الملكية الفكرية أكثر دقة وتقنينًا وتعريفًا ، ويبدأ الموظفون في العمل النظام،  يتم تعلم الدروس من الثمن المدفوع للأخطاء ، ويتولى أصحاب المصلحة مناصب التحكم في المخاطر (مثل مجالس الإدارة) ، وترسيخ العلاقات بين الأعمال التجارية ، وتعميق تجربة المشاركين ، وتصبح نتائج الأعمال ذات أهمية متزايدة لعدد أكبر من الأشخاص والمؤسسات .  بسبب كل هذه الأشياء ، من بين أمور أخرى ، يتضاءل خطر الخسارة مع نضوج الهدف ومع ذلك لا تزال المخاطر لا تصل أبدًا إلى الصفر.  على الرغم من أن الرسم البياني 2 لا يظهر ذلك ، فإن متجه المخاطر سوف يتحول أفقيًا إلى اليمين ويستمر إلى اللانهاية طالما أن الشركة موجودة.  

تعتبر موازنة مخاطر الخسارة أمرًا مهمًا من منظور إدارة المحفظة لأنه على الرغم من أن بعض المراكز ستخسر حتماً كل رأس مالها ، فإن هذا مجرد جزء من اللعبة حيث ستتنوع الإستراتيجية الفائزة ضمن سلسلة من مراكز رأس المال الاستثماري لنشر المخاطر والقيام بذلك. بطريقة ما تم التحوط من التعرضات.  مثال: لا يرغب المرء في جميع مراكز رأس المال الاستثماري في صناعة واحدة في نفس الوقت لأن القواسم المشتركة من أي نوع تعزز إلى حد كبير الحجم النسبي والمحتمل للمخاطر.

​

ربما يكون المتجه البني هو الأكثر إغفالًا وربما الأكثر تحديدًا لمقدار الأموال التي يكسبها المستثمرون المعنيون بالفعل عند الخروج.  المتجه البني يسمى "معدل التخفيف".  يشير معدل التخفيف إلى حقيقة أن جولات الاستثمار المتتالية تشتري أسهمًا إضافية ، وعلى الرغم من أنها تجعل الكعكة أكبر من خلال المساهمة بمزيد من رأس المال ، إلا أنها تقلل أيضًا النسبة المئوية الإجمالية للفطيرة لجميع المستثمرين السابقين.  عندما نتحدث عن هذا داخليًا نقول "كفاءة رأس المال" ، وما نعنيه بذلك هو أن المهم هو أن يتم استخدام رأس المال الاستثماري لتحقيق التنمية والنمو والتوسع وما إلى ذلك ، لأن كل استخدام غير فعال لرأس المال يهدر فرصة و يقلل من نسبة ملكية الفرد دون إضافة قيمة مساوية أو أكبر للمشروع.  إذا تغير مسار العمل المستهدف ، فسيتم حرق الوقود: هذا الوقود هو رأس المال ، وستشعر به عند مراقبة النسبة المئوية للشركة التي تمتلكها حيث يتم جلب مستثمرين إضافيين على متن الطائرة لدفع السعر.  في الرسم البياني 2 ، ينحدر المتجه البني إلى اليمين لأن الرسم البياني يفترض أن قيمة المؤسسة للشركة المستهدفة تنمو مع استمرار التطوير.  وبالمثل ، على الرغم من أن جولات رأس المال الاستثماري اللاحقة تميل إلى أن تكون أكبر ، إلا أنها تحصل على حصص أقل بأسعار أعلى ، وبالتالي يحدث التخفيف بشكل أبطأ.  هذا ما نراه في قوة معدل التخفيف.  هناك ضغط حقيقي للغاية في شركات المرحلة المبكرة لتحقيق الإيرادات وزيادتها لأن المدرج لتحقيق الإقلاع محدود ، ومع دخول الإيرادات ، تتضاءل الحاجة إلى تخفيف المستثمرين برأس مال إضافي.  

متجه القوة الثالث هو "الإيرادات" باللون الأخضر.  للأسباب التي تمت مناقشتها للتو في الفقرة الأخيرة ، عادةً ما تمارس الإيرادات قوة معاكسة لقوة معدل التخفيف طالما يتم الحفاظ على كفاءة رأس المال.  الهدف من امتلاك أي شركة هو تحقيق مكاسب والعائدات هي دليل على أن القيمة المتصورة يتم بيعها للعالم.   عادةً ما تسمى العلاقة بين رأس المال المتاح ومعدل الخسارة شهريًا "احتراق".  التنمية تحرق النقود.  التحجيم يحرق الأموال.  الهدف ، بالطبع ، هو رفع ناقلات الإيرادات بشكل غير متناسب مقابل الاحتراق الكلي في التحليل النهائي.  مع زيادة الإيرادات ، يتضاءل الاحتراق طالما ظل معدل القياس ثابتًا.  يتم اتخاذ القرارات الصعبة من قبل المديرين والمديرين في المراحل المبكرة في هذه الفترة لأنه مع تحقيق إيرادات إضافية ، يكون هناك إغراء كبير لتقليل معدل الحرق ولكن القيام بذلك يطيل وقت الخروج ، وبالتالي فإن دعوة صفارات الإنذار إلى المحافظة الائتمانية غالبًا ما تكون عامل جذب إلى خطر خفي.  في أكثر الشركات نموًا بشكل متفجر ، يجب على الإدارة والمديرين تطبيق الإيرادات المتزايدة بشكل مباشر في معدل النمو.  يمكن أن يكون الأمر مروعًا بعض الشيء.  

​

وأخيرًا لدينا المتجه 4 وهو الخط الأسود المسمى "سعر السهم" وربما يكون المكان الذي يعاني فيه معظم مؤسسي المراحل الأولى وأصحاب رأس المال الاستثماري أكثر من غيرهم.  مع تقدم المشروع ، من الصحيح والمبرر فقط أن المعالم المتتالية التي تم تحقيقها يجب أن تضيف قيمة إلى المؤسسة ناهيك عن الوقت المتداخل ، والنية الحسنة والإنصاف.  في الشركات النامية ، يتم إثبات سعر السهم عادةً من خلال الجولة التالية من الاستثمار المسعّر ، ولأن الأحداث المنفصلة تتسبب في التعرف على قراءات أسعار الأسهم ، فإنها تتحرك بطريقة تدريجية.  (نرجو أن تكون كل خطواتك صاعدة.)  في بعض الأحيان تكون خطوات سعر السهم هبوطية ، وهو ما نسميه "جولات الهبوط" ، ويمكن أن يحدث لأسباب عديدة مثل: قيام الشركة بتدوير نموذج أعمالها ، أو فقدان الشركة لشريك خارجي رئيسي ، أو أن شيئًا ما يجب أن يعمل بالفعل ليس كذلك.  دائمًا ما يركز مشتري الأسهم على الجانب السلبي بينما تركز الإدارة والمستثمرون الحاليون على تكلفة تكرار ما تم إنجازه بالإضافة إلى جميع الإنجازات والمزايا.  تعمل الشركة في أوقات جولة التفاوض في Grand Courtship ، خوفًا من فقدان مستثمرها المحتمل ، حيث يخشى المستثمر المحتمل أن يخسر فرصة كبيرة.  ما يظهر في النهاية كسعر سهم لكل جولة هو علم وفن ومعركة إرادات.  في الوضع المثالي يتغير سعر السهم كل لحظة ولكن في الملاحظ ، لا نرى سوى تلك اللحظات التي يتم فيها تسعير جولات الاستثمار الجديدة.  إنها عملية مثقلة بالفروق الدقيقة.  لكن القاعدة البسيطة التي توجه متجه سعر السهم هي أنه إذا اقترب الخروج من السوق ، فإن المخاطرة تنخفض حيث يكون هناك تطابق مع معدل العائد المتوقع ، ومن ثم يجب أن يرتفع سعر السهم بشكل صحيح.

​

عندما تصبح الإيرادات متوقعة ، وتصبح تقنيات الخدمات المصرفية الاستثمارية القياسية قابلة للتطبيق ، (مثل تسعير المؤسسة باستخدام المضاعفات السائدة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ، من بين أمور أخرى) ، يبدأ الخط الأسود في اتباع مسار أكثر قابلية للتنبؤ وقابل للحساب وقادر على التأهل للديون ذات الأسعار الجيدة .  لهذا السبب ، يتساوى خط سعر السهم الأسود في المنحدر نحو يمين الرسم البياني 2.  عند هذه النقطة من تحويل الميل غير المنتظم إلى منحدر ثابت ، نرى الأرض ذاتها حيث ينتهي رأس المال الاستثماري وتستمر الأسهم الخاصة وحدها.  

كل رأس المال الاستثماري عبارة عن أسهم خاصة ولكن ليس كل رأس المال الاستثماري هو رأس مال استثماري.

​